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澳幣前景堪慮?恐受美澳利差收斂、鐵礦砂降溫拖累

中國持續改革鋼鐵業、希望能改善空氣品質,澳洲重要出口品─鐵礦砂的需求跟著降溫,澳幣前景恐怕不妙。

2017/05/16 出處:財訊趨勢特刊 第 0 期 作者:MoneyDJ理財網

中國持續改革鋼鐵業、希望能改善空氣品質,澳洲重要出口品─鐵礦砂的需求跟著降溫,澳幣前景恐怕不妙。

雪梨晨鋒報、Business Insider 15日報導,中國庫存持續上揚,衝擊鐵礦砂報價於上週下挫至6個月低。上海鋼之家統計顯示,截至5月12日為止當週,中國港口鐵礦砂庫存量達1.3425億噸、上升了1.7%,已經超越3月底所創下的歷史最高紀錄(1.3245億噸)。

不僅如此,澳洲、美國的公債利差日益收斂,恐讓澳幣面臨壓力。澳洲10年期公債相對於美國同類型債券的利差一度在4月收斂至19個基點,創2001年以來新低。

摩根士丹利(通稱大摩)也看壞鐵礦砂未來走勢,聲稱以中國目前的鋼鐵生產速度來看,澳洲的鐵礦砂產能勢必將壓抑價格。不僅如此,中國持續改革鋼鐵產能,也會讓鐵礦砂需求受創。

除此之外,大摩也對冶煉用煤、燃煤的前景不甚樂觀。鐵礦砂、冶煉用煤和燃煤剛好是澳洲前三大出口品。

澳幣昨(15)日因沙烏地阿拉伯、俄羅斯宣布要將減產協議延長至明(2018)年、帶動油價跳漲而走強,今日則在平盤震盪。嘉實XQ全球贏家系統報價顯示,澳幣兌美元15日盤中一度跳升至0.7446、創5月3日以來盤中高;目前(台北時間16日上午時分)則持平於0.7412左右。

中國三大信貸密集產業─混凝土、房地產、汽車過去一個月來股價重挫,原物料價格同步走軟。Bernstein分析師Michael Parker、Kelman Li在霸榮(barron`s.com)撰文指出,中國在2016年第1季對經濟挹注1兆美元的信貸,促使全球原物料價格反彈,舊經濟活動回溫,而外匯存底的流失速度也日益趨緩,甚至在今(2017)年1-3個月順利扭轉為淨流入。不僅如此,過去兩年信貸成長加速,但中國經濟卻依舊溫和成長,也緩解了所謂「負債在短時間內驟增、恐引爆金融危機」的風險。

因此,人行下一步應該會是減緩信貸流動、讓一切降溫。事實上,人行已經展開緊縮程序,從年初迄今,一週的上海銀行間同業拆放利率(shibor)和7天期附買回利率已經分別跳漲39個基點、84個基點。這意味著,原物料、房地產、汽車與博奕這些跟M1貨幣供給量有關的產業恐怕不妙。

 

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