《美股》股民從極貪婪變極恐懼!道瓊又摔千點 VIX飆

2018/02/09 出處:財訊趨勢特刊 第 0 期 作者:MoneyDJ

美國公債殖利率再次跳高、股市波動持續增加,再加上風險價平基金(risk-parity fund)恐被迫解除股債槓桿部位,衝擊道瓊工業平均指數8日再摔千逾點,四大指數全都摜破100日移動平均線,而垃圾債ETF也同步下挫。

道瓊工業平均指數2月8日終場重挫4.15%(1,032.89 點)、收23,860.46點,創2017年11月28日以來收盤低。那斯達克指數重挫3.9%(274.82點)、收6,777.16點,創2017年12月6日以來收盤低。標準普爾500指數重挫3.75%(100.66點)、收2,581.00點,創2017年11月17日以來收盤低。費城半導體指數重挫4.23%(53.84點)、收1,218.66點,創2017年10月12日以來收盤低。

路透社計算顯示,道瓊工業平均指數、標準普爾500指數已同步從1月26日的歷史高點下殺逾10%,雙雙進入修正領域。標普500前一次進入修正領域是在2016年1月份,當時指數大跌了13.3%,主要是受到油價重挫衝擊。本次股市修正,則是受到公債殖利率跳漲、市場波動率大增的影響。

英國央行(BoE)聲稱升息的速度可能會比先前預估還要快,再加上美國國會兩黨領袖同意將未來兩年的聯邦預算拉高3,000億美元、恐進一步擴大預算赤字,促使公債殖利率持續跳漲。

MarketWatch、路透社報價顯示,紐約債市2月8日尾盤時,美國10年期公債殖利率上漲0.8個基點至2.848%,盤中一度跳升逾2個基點至2.875%;30年期公債殖利率也續漲1.8個基點至3.134%。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

路透社8日報導,擁有新「債券天王(King of Bonds)」封號的DoubleLine Capital執行長兼創辦人岡拉克(Jeffrey Gundlach)在受訪時指出,「低利率、低波動」的環境已經延續太久,局勢一旦打破,將迫使投資人解除先前的交易策略,進而引發猛烈震盪,市場波動不可能數天就結束。他直指,每當10年期公債殖利率觸及2.85%、美股就搖搖欲墜,不知若是10年債殖利率升破3%、30年債殖利率漲破3.22%,美股會有何變化。

投資人的情緒從數天前的「極度貪婪」,突然變得「極度恐懼」。芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)8日飆漲20.66%、收33.46點,約達過去一年平均值的三倍之多;盤中一度突破35點、來到36.17點。

避險情緒也衝擊高風險的垃圾債ETF下挫。SPDR巴克萊高收益債ETF (SPDR Barclays High Yield Bond ETF,代號為JNK.US)8日下挫0.72%、收35.83美元,創2016年12月1日以來收盤低。
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