2017財訊金融獎

郭恭克:金雞年台股多頭趨勢不變

在美元指數穩中透堅、外資賣超台股、台幣匯率尚未由貶轉升之前,台股仍處於漲多拉回的整理形態,但年線維持多頭趨勢並未改變。

2016/12/30 出處:財訊雙週刊 第 519 期 作者:郭恭克

美元指數過去兩週持續走高,自97.8點上漲至2016年12月20日的103.63點,創2003年1月以來最高點,國際游資回流美元資產的趨勢仍未停止。外資至12月23日止,再度連續6個交易日賣超台股,金額共計246億元,台幣匯率亦同步6個交易日走貶,顯見外資賣股並匯出資金,在耶誕節假期前,對台股轉為保守偏空。

在美元指數穩中透堅、外資賣超台股、台幣匯率尚未由貶轉升之前,台股仍處於漲多拉回的整理形態,但年線維持多頭趨勢並未改變。

年線(52週平均線)至12月23日止,約在8735點,扣抵位置為2015年12月下旬的8363點,未來4週平均扣抵點數為8089點,年線趨勢由多轉空的機率不大,因此,指數愈靠近年線附近,對多方持股者風險愈低,獲利機會愈高。

台灣2016年11月外銷接單年增率,由10月的0.32%,上升至7.03%,為連續4個月正成長,前11月累計外銷接單衰退幅度,自年初的負12.43%,逐月縮小至負2.35%,衰退幅度已低於2015年全年的負成長4.44%。外銷接單代表未來一季至半年的出口動能強弱,外銷接單年增率轉為正成長,顯示台灣對外出口成長動能在2017年首季將持續落底回升趨勢。

占我國外銷接單24%的中國及香港地區,2016年1至11月外銷接單衰退自1至10月的負2.6%收斂至負1.2%,顯見我國對中國的外銷接單動能逐月轉強。對歐洲地區占外銷接單19.4%,前11月累計衰退2.8%,衰退幅度持續收斂。占我國外銷接單28.7%的美國,1至11月外銷接單由1至10月的衰退0.5%,轉為微幅成長0.6%,顯示對美市場出口亦慢慢落底回升。

我國2015年的資本設備進口衰退1%,2016年資本設備進口卻已悄悄轉正,且成長動能逐月增強,台幣兌美元匯率相對其他貨幣強勢,有利於台灣資本設備及技術的進口以提升產業結構,2017年的台灣經濟可望增溫。

經濟景氣持續復甦,台股年線多頭趨勢不變,強勢美元導致國際游資流動,造成台股年線之上來回震盪。長期贏家在市場保守恐懼、指數正乖離率縮小時買股;輸家則在市場失去戒心、指數正乖離率進入高檔時才追高買股。理性及高度耐心特質者,買股在股價相對低點;躁進並急於想短期獲利致富者,常成為股價高檔的套牢者。

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